6月13日股市100倍杠杆，青岛农村商业银行（002958，下称“青农商行”）一纸公告，将其与私募股东同发裕（深圳）投资有限责任公司（下称“同发裕投资”）的博弈推向台前。该银行董事会认定该私募股东不具备临时提案资格，将其三项核心提案全部挡在6月25日年度股东大会门外。
一边是机构股东希望提升现金分红水平、强化投资回报，一边是上市银行依据规则否决提案、兼顾自身经营与资本规划，双方诉求分歧公开显现。而放眼整个A股、H股上市银行板块，2026年年报股东大会集中窗口期内，多家银行均出现股东对议案提出异议的情况。
青农商行分红拉锯战：私募股东提案遭“资格否决”
本次事件的提案方为青农商行股东同发裕投资，该机构近期向青农商行提交三项股东大会临时提案，核心围绕利润分配与董监高薪酬两大维度。
具体来看，该私募股东提出三项诉求：一、在2026年、2027年、2028年三个会计年度，以各年度三季度报告所载“归属于上市公司股东的净利润”为分红基数，现金分红比例不低于上述净利润的36%。二、2025年度的分红方案，每10股派发现金红利人民币2.00元（含税），不送股，不转增股本。三、董事和高级管理人员基本薪酬按月支付，绩效薪酬实行“月度预发，年度清算”，年度考核结束后，根据年度考核结果调整清算。
针对上述临时提案，青农商行经核查后公告表示，该名股东不具备提交临时提案的法定及章程规定资格，相关提案不予提交股东大会审议。银行给出的核查依据为股权账户结构：截至2026年6月8日，提案股东持有的该行股份中56000231股系通过信用证券账户持有，4600股系通过普通证券账户持有。信用证券账户记录的证券应当由证券公司以自己的名义行使对发行人的权利，提案股东通过普通证券账户所持股份比例不足1%，因此，提案股东不具备以自身名义提起临时提案的主体资格。
根据《公司法》及青农商行公司章程相关规定，上市公司股东提交股东大会临时提案，需满足单独或者合计持有公司1%以上股份的门槛，且信用证券账户持股不计入有效提案持股基数。经剔除信用账户持股后，该股东普通账户有效持股未达到法定提案门槛，因此提案被正式驳回。
对比青农商行的实际分红情况来看，2025年的利润分配方案拟每10股派发现金红利仅1.20元，预计分红总额约6.67亿元，占归属于母公司股东净利润的比例为21.31%，这一分红比例和股东要求的不低于36%相差较大。
记者梳理公开信息发现，这并非双方首次产生分歧。早在2025年8月，同发裕投资就曾向青农商行提交过分红相关临时提案，彼时同样遭到银行否决。
值得注意的是，与本次由同发裕投资单方提案不同，去年的提案由同发裕投资牵头，代表了同发裕投资旗下3只私募基金，并联合了11名自然人股东共同提交，全体提案方合计持股比例超3%。
当时该临时提案被青农商行董事会认为违反相关规定不予提交股东会审议。
青农商行当时表示，本次拟提交临时股东大会审议的《临时提案》的议题及内容为中期分红及董事会授权等相关事项，违反了上述条款中关于下一年度中期分红授权事项由年度股东大会审议的规定。
业绩方面，截至2026年一季度，青农商行营业收入为27.91亿元，同比下降8.69%；归母净利润为12.48亿元，同比增幅为5.6%。
2026年银行股东博弈频发
青农商行此次股东提案风波，并非银行业孤例。2026年以来，伴随上市银行迎来年度股东大会集中召开期，过去银行业股东大会议案普遍高票通过、鲜有异议的行业常态被打破，多家上市银行在利润分配、高管薪酬、章程修订、关联交易等核心议案审议环节，陆续收到股东大额反对票或弃权票，股东主动参与公司治理、公开表达自身诉求的意愿显著增强。
利润分配及股东回报相关议案，是股东异议最为集中的领域。如，苏农银行年度股东会上审议的《2026—2028年股东回报规划》就遭遇了大规模反对。苏农银行5月29日发布的公告显示，该议案虽然通过，但反对票高达4757.65万股，占出席会议有效表决权的10.34%。尤其是在持股5%以下的中小股东中，反对比例高达14.8%。
此外，西安银行的第一大股东则以弃权方式表达异议。《西安银行2025年度利润分配预案》显示，18.78亿股投了赞成票，赞成票比例为69.89%；389.74万股投了反对票，反对票比例为0.1451%；8.05亿股投了弃权票，弃权票比例为29.96%。其中，持股5%以上普通股股东弃权票数为804,771,000票，比例为38.7792%。而这恰好与该行大股东加拿大丰业银行所持股份数量一致。
除了股东回报规划外，还有对高管薪酬、公司治理进行质疑的情况。如，杭州银行5月15日召开2025年度股东大会时，两项涉及董事、高管薪酬的议案都遭遇了5%以下中小股东较高比例的反对票，反对比例均超过9.5%。
业内人士分析，上市银行股东大会频发议案分歧，核心源于银行经营端与股东端客观存在的诉求差异。当前银行业持续面临净息差收窄压力，行业整体盈利增速放缓，银行需要留存充足利润补充内源资本，筑牢风险防控底盘，保障自身长期稳健经营；与此同时，随着资本市场投资者成熟度提升，中小股东话语权持续提高，不再盲目对各项议案投赞成票，而是通过反对、弃权等投票方式直接表达诉求，倒逼银行优化公司治理与利润分配机制。对于二级市场投资者而言，当前银行板块股价波动空间有限，稳定且具备吸引力的现金分红，已然成为其核心投资收益来源，双方诉求天然存在分歧。
“中小股东对银行高管薪酬提出异议，本质上根源还是对整体利润分配方案不满。”有银行业业内人士向记者直言，中小股东并非单纯反对高管获取合理薪酬，而是希望银行建立薪酬与业绩、股东回报强绑定的机制，让高管薪酬水平和经营业绩、股东投资收益相匹配。
采写：南都·湾财社记者 马青股市100倍杠杆
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